Пересборка российской экономики в ответ на объявленную Западом санкционную войну неизбежно оказала влияние на потребительское и финансовое поведение граждан. Согласно опросу ВЦИОМ, отношение к банковским вкладам за последний год изменилось в лучшую сторону, несмотря на ряд экономических потрясений: 43% выступают за то, чтобы хранить деньги в банках (в мае 2021 года этого мнения придерживались только 37% респондентов). Тем не менее сегодня большинство наших сограждан (81%) не рассматривают возможность получения банковских кредитов. О том, какие факторы оказывают влияние на кредитное доверие граждан, — в комментарии Галины Сорокиной, д.э.н., профессора кафедры мировой экономики и международных экономических отношений Государственного университета управления.
Экономическая теория исходит из постулата о рациональности поведения граждан. Соответственно, склонность к сбережению и потреблению зависит от множества факторов: это доверие к банковской системе, альтернативные варианты инвестирования, уверенность в постоянстве доходов в ближайшей перспективе, предыдущая история потребления и многое другое. В феврале 2022 года инвестиционная и банковская сферы пережили значительные потрясения, оказавшие влияние на потребительское поведение граждан. Политика Центробанка в ответ на панические настроения граждан, хоть и подвергалась критике относительно значительного роста стоимости денег для инвестиций в промышленность, однако выполнила роль выравнивания ситуации. Поднятая больше чем в два раза ключевая ставка Центробанка в конце февраля позволила не только снизить отток денег из банковской сферы, но и повысить склонность граждан к сбережениям, причем с размещением денежных средств в банке. Это подтверждается и данными ВЦИОМ, зафиксировавшими по результатам опроса рост доли желающих хранить деньги в банках с 37% в мае 2021 г. до 43% в 2022 г.
Кстати, стоит заметить, что планомерное пошаговое снижение ключевой ставки за прошедшие три месяца вернули ее на уровень середины февраля этого года, оставив пока банковские проценты по вкладам граждан выше февральского уровня. На индекс доверия банковским вкладам, который в мае текущего года, согласно исследованию ВЦИОМ, составил 54 п., что на 7 п. выше аналогичного показателя 2021 года, влияет и снижение привлекательности альтернативных инвестиций в валюту и ценные бумаги. Наблюдая за тенденциями в банковской сфере, можно предположить снижение доли желающих хранить деньги в банках относительно показателя мая, хотя с условием низкой, а порой и отрицательной рентабельности вложения в валюту доля снизится, но не до уровня прошлого года. Данный прогноз частично подтверждается и ростом индекса РТС после рекордного падения 24 февраля 2022 года, что возвращает частных инвесторов на рынок ценных бумаг.
Однако не все так радужно. Индекс потребительского доверия показывает неготовность граждан к длительным дорогостоящим инвестициям. По данным ВЦИОМ, он почти достиг майских значений пандемийного года и составил 27 п., а это означает неуверенность граждан в своих доходах в ближайшее время: страх невозвратности вложенных в крупные покупки денежных средств (такие как недвижимость и автомобили), а также ожидание стабилизации рынка и снижения цен, рост которых был отмечен в феврале-марте 2022 года. И хотя инфляция в мае, согласно официальным источникам, оказалась даже ниже экспертных прогнозов и уровня инфляции в январе 2022 года и составила всего 0,12%, уровень цен за половину 2022 года вырос в среднем примерно на 12%, а на отдельные группы товаров — почти в два раза.
Нестабильность дохода привычных объектов инвестиций, уход с рынка многих зарубежных фирм и, соответственно, нарушение некоторых производственных цепочек. В результате многие люди находятся в подвешенном состоянии, когда нет уверенности не только в уровне заработной платы, но и вообще — в наличии работы в ближайшее время. Такое неустойчивое положение не может не оказывать влияние на потребительское поведение, особенно это касается крупных покупок, на которые чаще всего берутся кредиты. Так, 70% россиян считают настоящее время неподходящим для крупных покупок. Это обусловлено еще одной тенденцией: в период пандемии резко повысился спрос на загородное жилье, что «взвинтило» цены на рынке загородной недвижимости, а относительно недорогие ипотечные кредиты добавили рост цен на все виды недвижимости, особенно на новостройки. В условиях нестабильности в связи с падением доходов одним из первых показывает отрицательный рост цен рынок недвижимости. Это, в свою очередь, влияет на снижение интереса населения к крупным покупкам, люди ждут падения цен на жилье. Такое поведение основано также на росте процентов по кредитам и подтверждается еще одним исследованием ВЦИОМ по вопросу получения банковских займов.
Повышение ключевой ставки Центробанком имело не только позитивные, но и негативные последствия для рынка, особенно для кредитного рынка. Выросшая стоимость денег для банков повлекла повышение кредитных ставок. Хотя государство и оставило многие программы льготного кредитования, популярность потребительских кредитов резко снизилась. Согласно опросу ВЦИОМ, 81% граждан не рассматривают возможность получения банковских займов, что на целых 11% выше прошлогодних значений. Резкое повышение ключевой ставки и немного запоздалое заверение госорганов о продолжении поддержки линейки льготного кредитования повлекли за собой задержки в принятии кредитных решений со стороны банковской системы, что вполне объяснимо: высокая стоимость денег для банков, диктуемая высокой учетной ставкой, плюс повышенные риски невозврата кредитов заставило банки кратковременно поднять стоимость кредитов, и хотя стоимость кредитных денег сегодня снизилась, банки до сих пор с неохотой дают необеспеченные кредиты или предлагают их по завышенной процентной ставке. Все вышесказанное снизило индекс кредитного доверия в марте-апреле этого года до рекордных 18 п. Сегодня этот показатель составляет всего 20 п.: кредитное доверие так и не восстановилось даже до уровня прошлого года (25-28 п.). А с учетом инертности потребительского поведения ожидать восстановление кредитного доверия до уровня прошлого года при условии стабильных сегодняшних трендов можно ожидать только к концу этого – началу следующего года.
Аудиоверсию комментария Галины Сорокиной слушайте в подкасте «Кто говорит? ВЦИОМ!»